Що зробить ринок інвестиційного консалтингу цивілізованим?
Що зробить ринок інвестиційного консалтингу цивілізованим?
Стаття припадала пилом в архівах півтора року, але актуальності не втратила.
З прийняттям в Україні нового Податкового кодексу, фахівцям, які працюють на ринку інвестиційного консалтингу, залишилося тільки подякувати уряду за їх дії. Громадянину Азарову вдалося зробити те, на що виявився нездатним навіть світова фінансова криза - забезпечити стрімка зміна кон'юнктури ринку інвестиційних консультантів. Вірніше, вийшло якісно доповнити розпочате кризою справу.
Саме, зробити повне переформатування українського ринку фахівців, що надають сприяння компаніям з проведення передінвестиційної досліджень і розробці проектної передінвестиційної документації (бізнес-плани, ТЕО, меморандуми).
Мова не йде про компанії Великої четвірки або потужних інвестиційно - промислових групах. Вони живуть за своїми правилами. Але ось по відношенню до локальних ринків, з їх неоднорідною аудиторією учасників, зміна умов ведення бізнесу торкнулося безпосередньо.
Основна відмінна риса локальних ринків - у відсутності мережевого капіталу і високу частку малих компаній, незалежних консультантів та інших «вільних стрільців».
Аудиторія інвестиційних та фінансових консультантів досить неоднорідна. Серед них є професіонали з великим практичним досвідом, що прийняли рішення вести бізнес самостійно. Є вчорашні студенти фінансових ВНЗ
Є й колишні посередні проектні менеджери, що випали під час кризи з обойми, а вірніше, просто не здатні до корпоративної системи, що прикривають свою посередність фразою "хочу працювати на себе».
Усіх таких локальних інвестиційних консультантів у моєму розумінні об'єднує одна річ. Свою діяльність вони не сприймають як бізнес-процес, хоча гордо називають її «своїм бізнесом».
Насправді їх не цікавить розвиток своєї справи. Вони не підприємці. Найчастіше обмежуючись свідченням фізичної особи - приватного підприємця, а іноді й навіть без оного, вони не роблять бізнес.
Для більшості з них надання послуг бізнес планування - випадковий заробіток від випадку до випадку.
В Україні та Росії, на жаль, недооціненим є не тільки Біг-Мак.
Недооцінена сама галузь професійного інвестиційного консалтингу. Як в плані розуміння його важливості, так і в плані оцінки вартості.
Основна причина - молоді фахівці з дипломами, не обсохшіе від друкарської фарби, але пуститися в самостійне плавання з безапеляційною впевненістю того, що вже все знають, вміють і можуть давати поради.
Такі, фактично випадкові люди, дуже впливають на цінову політику послуг інвестиційного консалтингу і розробки передінвестиційної документації. Вони не мають витрат зі створення і ведення операційної діяльності. Вони мають мінімальний штат або працюють поодинці.
Але при всьому цьому, саме вони відіграють ключову роль у впливі на ціноутворення. Вони не мають тієї витратної частини на ведення бізнесу, яку мають сформовані роками консалтингові компанії, продаючи свої послуги за розцінками, які останні просто не можуть дозволити собі.
Незважаючи ні на що, наявність на інвестиційному ринку вчорашніх студентів, нині прийшли в фріланс - не велика проблема. Це нормальний етап дорослішання, закономірний для будь-якого ринку.
Проблеми все ж є в іншому.
Основна проблема у відсутності єдиних стандартів складання інвестиційної документації. Також відсутня єдина стратегія взаємовідносин між замовником і консультантом, немає зрозумілих процедур оцінки ефективності роботи консультанта, обгрунтування розумної вартості розробки бізнес планів.
Є й інша проблема. Замовники самі часто недостатньо добре розуміють, як і в якому форматі повинен бути написаний бізнес-план їх інвестиційної ідеї. Спокусившись на низьку вартість робіт, звертаються до одиначкам і отримують на виході документ з описовою частиною, насмиканої з Інтернету, а також декількома примітивними табличками, створеними в середовищі Excel.
Природно, в подальших переговорах з інвесторами з'ясовується, що, надаючи на розгляд стопку папірців, яку тільки з великою натяжкою можна назвати «бізнес-планом», ініціатор проекту шкодить в першу чергу собі.
Як наслідок, зміцнення на думці, що бізнес-план це викинуті гроші, а всі інвестиційні консультанти - дилетанти і дармоїди.
Інтернет забитий пропозиціями про продаж так званих «готових бізнес-планів», або пропозиціями за 2-3 дня його недорого підготувати.
Завдяки авторам численних підручників з бізнес планування, а також відірваним від практики викладачам, у багатьох випускників фінансових ВНЗ відсутнє чітке розуміння того, що складання бізнес плану завжди передують передінвестиційної дослідження, необхідні для того, що б планований інвестиційний проект був максимально коректним .
Саме тому ми повсюдно в інтернеті можемо завантажити подібні «творіння», в яких заводи будуються за три дні, продукція утворюється з нізвідки і відразу по повітрю відлітає в магазини, які радісно роблять передоплату.
Слід розуміти чітку різницю між такими роботами як проведення передінвестиційної дослідження, розрахунок фінансової моделі проекту і складання, власне, бізнес-плану як підсумовує документа, що має в своєму складі як опис бізнесу, його сильні і слабкі сторони, так і фінансовий план проекту з очікуваними інтегральними показниками.
Передінвестиційне дослідження майже завжди включають в себе такі етапи як:
- комплексні маркетингові дослідження ринку (продукція, сировина);
- юридична експертиза (корпоративні права, земельне та будівельне право);
- інженерно -технологічні вишукування;
- геологічна (гідрологічна) експертиза земельної ділянки;
- екологічні вишукування (санітарні та екологічні норми по проекту);
- вибір постачальників обладнання, технологічних ліній, інжинірингові роботи;
- розрахунки кошторисної вартості за проектно-будівельних робіт;
- оцінка тимчасових і фінансових витрат з отримання права користування земельною ділянкою, підключенню до мереж, отримання дозвільної документації;
- експертиза транспортних і логістичних витрат;
- формування прямої собівартості по продукції;
- розробка регламентів;
- визначення штатного розкладу та ФОП за проектом;
- оцінка очікуваних загальних (адміністративних) витрат інвестиційного проекту;
- інші фази по необхідності;
Для проведення подібного комплексу робіт, як правило, спільно із замовником створюється група управління проектом, до якої включаються досвідчені проектні менеджери, маркетологи, юристи, кошторисники, архітектори, профільні інженери-технологи, логісти, фінансові аналітики, аудитори, експертні оцінювачі та інші фахівці як з боку замовника і консалтингової компанії, так і підключенням субпідрядних організацій. І лише за фактом отримання максимуму інформації розробляються організаційний і фінансовий план проекту з певним горизонтом розрахунків, що дозволяє оцінити майбутню прибутковість проекту.
Зрозуміло, що подібний об'єм робіт, апріорі, не може бути виконаний молодими фахівцями. Він не може за визначенням виконуватися в 2-3 дня, так само як і не може коштувати 500 або 1000 доларів.
Не існує встановлених норм, що визначають вартість передінвестиційної досліджень. Ця величина залежить від таких факторів, як масштаб і галузева приналежність проектів, вид, рамки і глибина збору даних, від замовників і підрядників досліджень, а також від часу і зусиль, необхідних для збору та аналізу інформації. Вартість робіт пов'язується з кількістю необхідних людино - місяців.
За даними UNIDO для попередніх експертиз потрібно не більше 2-3 людино-місяців.
Для ТЕО (детальної експертизи і підготовки Бізнес-плану) від 6 до 12 людино-місяців.
У розвинених капіталістичних країнах витрати на передінвестиційній дослідження зазвичай виражаються у відсотках від інвестиційних витрат і складають:
0,2 - 0,5% на дослідження можливостей,.
1,0 - 3% на ТЕО (Бізнес-план) для невеликих або середніх промислових проектів.
0,2 - 1% на ТЕО (для великих підприємств чи великих проектів зі складною технологією).
Джерело: (United Nations Industrial Development Organization "Manual for the preparation of industrial feasibility studies" W. Behrens, PM Hawranek; Vienna, 1991)
Навіть якщо у Замовника і присутні вихідні дані по проекту, слід звертатися до фахівців, що володіють достатнім практичним досвідом для того, щоб розробити не тільки стопку папірців з красивими діаграмами і незрозумілими таблицями, але, розібравшись у проекті, вказати ініціатору проекту всі його можливі помилки.
Це стосується питань календарних строків і вартості відведення земельних ділянок, етапів проектування, експертизи, капітального будівництва основних і допоміжних будівель та комунікацій, технологічних виробничих аспектів, кадрових питань, організаційних та адміністративних витрат, питань можливого ліцензування, маркетингових та логістичних питань, вибору оптимальних для проекту фінансових інструментів, а також величезної кількості інших можливих деталей.
Разом з тим, в такому явищі, як вільні інвестиційні консультанти, все ж можна знайти і певні переваги. Завдяки низьким цінам подібних фрілансерів, передінвестиційної послуги отримали більш широкий ринок збуту і перестали бути прерогативою великих компаній. Також значно розширилася і клієнтська база, а різноманітність пропозицій залишає маневр клієнтам у виборі пріоритетів і прийняття рішення, з ким краще працювати.
Або з компанією, що має сформовану роками репутацію, або з вчорашнім студентом - одинаком.
До речі, досить часто керівництво компанії - здобувача фінансування воліє працювати з недорогими і більш керованими фрілансерами, мотивуючи тим, що робота здійснюється на підставі вихідних даних, що надаються замовником, а можливість отримати якісну роботу все ж таки присутня. У середовищі фрілансерів достатньо професійних і талановитих фахівців, багато з яких з початком кризи пішли на вільні хліби з керівних посад.
Прийняття нового податкового законодавства, що забороняє юридичним особам відносити на витрати послуги, що надаються платниками єдиного податку, частково відсікає вільних консультантів і єдинників від ринку. Таким чином, для професійних компаній знижується ризик демпінгу і дуже частого непрофесіоналізму одинаків.
Даний процес цілком природний. Вірніше, тенденція глобалізації справедлива для будь-якого ринку. І в будь-якому випадку поступове витіснення дрібних гравців цілком закономірно. Але новий Податковий кодекс, яким би він не був, і як би ми до нього не ставилися, саме в даному випадку грає на руку створенню цивілізованого ринку.
Ну а, крім того, глобалізація і цивілізований ринок дає можливість молодим фахівцям, стримавши амбіції, попрацювати в компаніях як штатних менеджерів, набратися досвіду і зрозуміти, що інвестиційне планування - вичерпується не тільки курсом лекцій в університеті. А адже саме таким чином приходить справжній досвід.
Як кажуть, немає лиха без добра.
Андрій Стадник
Генеральний директор
BFM Group Ukraine
03 лютого 2025 року
Вас может заинтересовать
Идёт загрузка...
Шаблони по сімейних справах
Кожен хто зустрічався з сімейними суперечками знає, як болісно цим займатися і скільки нервових клітин це витягує. Чудово якщо знайдеться хороший шаблон позову, який підходить під Вашу ситуацію. Брак и семья
Спадкування за законом і заповітом
Прийняття спадщини часто проходить з несподіваними перешкодами. Отримання спадщини за законом і заповітом відрізняється за своїм механізмом. Шаблони заяв, по спорах пов'язаних зі спадковими спорами. Наследство
Житлові тяжби
Приклади позовна заяв у цівільніх справах, Щодо житловий пріміщень. Житлове право укладає право володіння користування проживання. Тут вінікає Дуже багато суперечок І розбіжностей. Законом визначи Відмінна рису Між приватній квартіройігосударственной. Тут же виникають поклич корістуванні квартирою спільно І по розділу особового рахунка. Зразки заяв до суду допоможуть зрозуміті які сортаменту Вимоги потрібно писати у своїй заяві. Жилищное право
Збиток і його компенсація
Трапляється, що нашому майну завдають шкоди. Збиток буває нематеріальний, матеріальний. Це залежить від вини наявності недбалості. У залежності від обставин настає обов'язок відшкодувати завдану шкоду. І кожен, чиїй власності заподіяно шкоду хоче її компенсації. Биті машини, збиток неповнолітнім та інше Возмещение вреда
Дорожньо транспортна пригода
Пошкодження особистого автотранспорту не відчувається приємним часом. Кожен, хто переживав цю подію підтримає цей вислів. Але якщо це сталося, доведеться якось виходити з ситуації. Коли інспектор оформив пояснення схеми страхові документи виклики страховиків часто виникає проблема про не покритому компенсації шкоди, і погіршенні зовнішнього вигляду ДТП
Статті спеціалістів
У навчальному закладі наставляли, якщо думаєш прославитися успішним фахівцем, не перестаючи стеж за законодавством. Або за оглядами законодавства, зробленими іншими науковими світилами. НовостиПоследние комментарии
[18-05-2017 21:25] Елена Скажите пожалуйста я одинокая мать воспитываю трёх детей могу ли я получить ...
[17-05-2017 15:40] Владислав Якщо мій друг Максим (56 років) став інвалідом 2 групи, то може ...
[06-05-2017 18:18] Віктор Опанасович Мій батько прописаний та проживае в квартирі, власником якої є його дочка. ...
[25-04-2017 12:30] Адвокат Глава 86 СПАДКУВАННЯ ЗА ЗАКОНОМ Цивільного кодексу України ...
[25-04-2017 11:47] Евгений Подскажите ссылку на Закон, где указана именно такая трактовка "Родичами першого ступеня ...